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如何判断一只基金能不能买?

时间:04-06 来源:最新资讯 访问次数:192

如何判断一只基金能不能买?

专业的事情交给专业的人去做,这句话骗了多少人。对基金这个行业了解越深,你就会发现选基金越难,这个行业水太深了。选基金就是选基金经理,这句话没错。但散户怎么去选基金经理,那就是一个大大的难题了。对于基金经理的能力评判,没有一个标准,除了公开信息和过往业绩,就没有太多的评判依据了。至于基金经理的道德风险,更是没有任何可以让普通基民去判断的标准。从某种角度来看,基民选择基金经理,更像是在刮彩票。很多人会说,可以看过往业绩到底好不好,来判断基金经理的能力。这句话看上去很对,但实际上并不完全对。最近几年,那些头部的明星基金经理,就很好的印证了这个问题。下面三个问题,其实是基金经理都绕不过去的坎儿。1、过往业绩对应未来业绩的可持续性?某基金经理,过去三年,平均年化回报能有30%,三年翻倍了。他是不是一个好的基金经理?一定是的。但未来三年,他的业绩会不会继续那么好?不一定。大幅度跑赢市场平均的业绩,背后一方面是能力,另一方面就是风格。风格激进的基金经理,在市场风格转变之后,业绩都是很差的。比如押注白酒的,押注医药的,押注芯片的,押注新能源的,等等。就不一一指名道姓的举例了,大部分受过伤的基民其实都懂的。业绩的可持续性越差,在高位接盘的可能性就越高。过往业绩好,未来业绩差的可能性反而就更高了。2、管理规模不同对应的管理能力?掌管20个亿,掌管100个亿,掌管500个亿,心态是完全不一样的。掌管20亿的时候,目标都是把基金业绩做好,这样基民才会来买,要用业绩说话。掌管100亿的时候,就已经成为明星基金经理了,这时候想的已经不是业绩了,是自己能赚多少钱了。等掌管资金500亿的时候,就是头部的明显基金经理了,想着是怎么稳住基民,不论涨跌都买买买,自己能长期躺着数钱了。而对应的方式,就是抱团买大蓝筹。船小好调头,船大了,反而随波逐流。开小船的基金经理,一下子去驾驶航母,那后果可想而知。有一些时候,也是散户的跟风,让这些基金经理手足无措了。而基金公司给他们的任务,就是稳住基民,扩大规模,多收管理费。3、基金经理的位置和心态?基金经理的位置和心态,是时时刻刻变化着的。尤其是在造星的时代,基金经理更像是基金公司的流量明星。这一点,很多新基民其实不明白,但老基民已经心知肚明了。规模小的时候,基金经理为了出名,为了排名,走的风格就是激进。规模大的时候,基金经理为了守住自己的名声,走的是“稳健”风格,就地装死。兢兢业业做研究的基金经理,搞成了价值的玫瑰,排名始终不上不下,徘徊在20-50%。结局就是,关注的人少,再怎么努力都没能赚到钱。于是,这两年越来越多的基金经理,开始走杀身成仁的路线,风格都越来越激进了。看好的板块就直接梭哈,情况不妙就大幅度的换仓。还有一些,最终去干起了老鼠仓的勾当,靠做老鼠仓,做接盘侠来赚钱。反正赚钱是最终目标,做一个好的业绩已经不是他们的目标了。作为基民,同样要面对的这三个灵魂拷问,然后再选择基金经理,挑选优质基金。你觉得难度大不大呢?难度一定是很大的,这就是现实,是基金圈为什么赚到钱的人不多的本质原因。说说怎样判断一支基金能不能买吧。1、看超额回报率。所谓的超额回报率,又称为α回报。本质上,就是能否跑赢同类基金。优秀的基金,往往能在大部分时间内,跑赢同类基金,而不是因为整个行业的上涨,带动的基金净值上涨。涨的时候多一点,跌的时候少一点,也就是这一点,体现了整个基金操盘团队的水平。把当期业绩和整个市场的业绩重合,去做超额回报率的分析,挑选优质基金。2、看最大回撤率。最大回撤率,比起看夏普比率要靠谱的多。当然,可能对于长期定投的基民来说,回撤多,波动大,机会就多。但是对于普通基民来说,回撤越大,亏损的损失也就越大。能够控制最大回撤的基金,往往在风控方面做的比较到位,逢低买入赚钱的概率就高。当然,历史的最大回撤,不代表未来的最大回撤,只能作为一个参考。可以重点去看看市场大规模下跌阶段,基金的回撤表现,来判断基金的风控能力。永远把控制风险,放在基金投资的第一位。3、看基金规模变化。基金规模很重要,大规模和小规模,真的都不怎么好。选择30-100亿规模的基金,相对而言是比较合适的。这个规模的基金,操盘的时候相对比较轻松,对于基金经理来说也比较舒适。30亿,代表基金经理有一定能力,100亿,代表基金经理还不用因为规模大而发愁。基金总体规模,呈现出缓慢增长的,是相对比较合理的。如果机构投资者占比高的基金,那就更好了,比起散户基民扎堆的,更具有说服力。4、看基金排名稳定性。最后,也是最简单的一个方法,看排名。但是这个看排名,肯定不是简单的看谁排第一,谁排第二。比较合理的筛选方法,是筛选排名的前30%,然后看不同周期,都要入围。也就是,基金的业绩,能够长期维持在前30%的即可。这样的基金,其实已经很凤毛麟角了。把条件放宽,长期维持在前50%,其实也都可以。这里的长期,指的是5年以上,时间越长越好。我们都知道基金是长跑,那么长跑路上,始终能在前一个梯队即可。那些冲刺型选手,短期内排名靠前的,一旦把时间周期拉长,往往会有掉队期。如果在冲刺过后,基民大幅度买入,那后果更是不堪设想。通过上述四个维度,去判断一支基金的好坏,至少可以筛选出相对比较优质的基金。最后,还是给那些还在买场外基金的基民,安利一下ETF,毕竟ETF没有那么多的风险。ETF是指数型基金,本质上属于被动管理。所谓被动管理,就是基金没有任何的选股风险,都是根据指数的成分股来的。这也就不存在基金经理因为某些原因,导致基金“失控”的情况了。也不会因为基金的排名靠前,就追高买入,最后长期被套了。买基金相比买股票,就是为了规避一些道德风险,少一些信息不对称,少一些内幕交易,但主动管理的基金,本身并没有完全解决这些问题。选择被动管理的ETF,却可以很好的规避。当然,问题又回到了,ETF到底选择哪一类,到底是行业类,还是宽基指数一类。这个本身,其实和投资基金的逻辑也就差不多了,选择哪个方向,哪个行业了。如果完全没有概念,可以选择宽基指数,诸如沪深300这一类,长期的做定投和目标止盈。任何行业的投资,要先了解市场的玩法,背后的本质,知己知彼,才能不被割韭菜。更多基金投资相关的问题,欢迎和我交流探讨。

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